Усиление дезинфляционного тренда в ближайшие недели приведет к понижению ставки ЦБ РФ

Российский рынок последнюю неделю шел в рост. Тем не менее, вчерашние заявления в части геополитики, а именно введение военного положения в 4 регионах России (ЛНР, ДНР, Херсонская, Запорожская области) подтолкнули часть инвесторов зафиксировать накопленную за прошлую неделю прибыль. Индекс ММВБ 19 октября снизился на 2.7% до отметки 1978,4. При этом часть акций все равно показывала рост. Рынок облигаций практически не шелохнулся и торговался на привычных уровнях. Рубль немного ослаб (на 0.15%) по отношению к доллару и в конце дня стоимость валюты была равна 61,73 р.

Видимо, инвесторы реагируют на происходящие уже не так остро, поскольку ранее индекс мог снижаться на 4-7% в течение дня и рост валюты мог быть более стремительным. Поскольку снижение незначительное, возможно восстановление котировок акций к отметкам начала торговой недели, если, конечно, мы не услышим новых вводных в части политики.

В конце месяца поддержку рублю окажет очередной налоговый период, что может дать толчок для ослабления курса валюты.

Впереди нас ждёт заседание ЦБ 28 октября. По мнению аналитиков, с 4 по 10 октября ИПЦ вырос на 0.03% VS 0.07% и 0.08% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала октября – 0.06%, с начала года: 10.53%, годовой показатель: 13.4% гг.

Вероятно, ввиду падения спроса сейчас мы наблюдаем дезинфляционный эффект мобилизации. Некоторые ушли на фронт, другие уехали из страны, кто-то пережидает ситуацию. В случае дальнейшего усиления дезинфляционного тренда в течение ближайших двух недель, можно ожидать очередного понижения ключевой ставки ЦБ 28 октября. Это, в свою очередь, может положительно отразиться на рынке. Однако следует принять во внимание и геополитику – любое событие, в зависимости от того, положительное оно или отрицательное, будет влиять на текущее состояние рынка.