Как работает рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, который часто называют фондовым рынком – это часть финансового рынка, где торгуются ценные бумаги. Поскольку в российском законодательстве есть только понятие рынка ценных бумаг, в отличие от фондового, то в данном материале будем пользоваться этим термином.

Ценные бумаги – способ закрепления прав, которые могут переходить вместе с ценными бумагами от владельца к владельцу в результате сделок. Ценные бумаги размещаются выпусками, в рамках которых каждая ценная бумага имеет равный объем и сроки осуществления прав. К наиболее распространенным ценным бумагам относятся:

• акции: дают права на участие в прибыли, управлении и имуществе;
• облигации: дают права на получение в определенный срок ее номинальной стоимости, а также заранее определенного дохода по облигации.

Существуют и другие виды ценных бумаг, а также производные ценные бумаги, но они обращаются на рынке по таким же принципам.

Основная функция рынка ценных бумаг – сводить воедино спрос на денежные ресурсы со стороны эмитентов ценных бумаг (компаний, а в случае облигаций – и органов власти) и предложение денежных ресурсов в поисках доходов со стороны инвесторов (физические и юридические лица, органы власти). Таким образом, рынок ценных бумаг позволяет осуществлять переток денежных средств от тех, у кого наблюдается их избыток, и они хотели бы их инвестировать с прибылью, к тем, кому денежные средства сейчас необходимы (например, для развития бизнеса).

Важнейшие характеристики рынка ценных бумаг – безопасность, безусловность исполнения, скорость и удобство совершения сделок.

Все это осуществляет инфраструктура рынка ценных бумаг:

• организаторы торговли (биржи) – предоставляют возможность совершения сделок на рынке ценных бумаг с помощью торговой системы, куда участники рынка вводят свои заявки
• депозитарии – осуществляют учет прав на ценные бумаги
• клиринговые организации – осуществляют взаимные расчеты между участниками рынка.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг:

• брокеры (через которых торгуют инвесторы), дилеры (которые торгуют от своего лица), управляющие компании (торгуют средствами, которые им доверили в управление инвесторы)
• регулятор (Банк России) – устанавливает правила работы на рынке ценных бумаг и осуществляет наблюдение за их исполнением.

Есть и другие элементы инфраструктуры, такие как кредитные рейтинговые агентства, юридические консультанты, аудиторы, представители владельцев облигаций, но все они способствуют более эффективному исполнению главной функции рынка ценных бумаг – взаимодействию между инвесторами и эмитентами.