В данной статье предлагаем разобраться с некоторыми распространенными заблуждениями и страхами, которые могут возникнуть у компании-эмитента при первом выпуске облигаций.
Выход на биржу — это дорого и подходит только для крупных игроков.
Заблуждение. Высокие затраты по выходу на биржу.
Реальность. При подготовке, выпуске и сопровождении облигационного займа действительного есть расходная часть, но она составляет порядка 1-1,5% годовых.
Заблуждение. Облигации доступны только для крупного бизнеса.
Реальность. Выпуск облигаций доступен для предприятий любого размера и сферы. Независимо от того, являетесь ли вы представителем малого бизнеса или крупным предприятием, размер облигационного займа может подстроиться под ваши потребности и финансовое положение.
Условия:
- доступен для компаний с выручкой от 120 млн в год;
- минимальная сумма займа 50 млн рублей;
- устойчивое финансовое состояние, чтобы иметь возможность обслуживать долговые обязательства виде выплаты процентов (купонов) и погашений;
- оценивайте возможности из текущей ситуации, а не из перспектив;
- приемлемый долг EBITDA в пределах 5 с учетом привлекаемого займа;
- общая задолженность компании может составлять половину годовой выручки.
Если ищем деньги — значит у компании проблемы
Заблуждение. Деньги нужны только компаниям, испытывающие трудности.
Реальность. Они не менее полезны и для стабильных предприятий, стремящихся расти и расширяться. Облигационный займ обеспечивает необходимые средства и гибкость их использования, возможностей роста и инвестирование в долгосрочный успех компании. Мы бы его охарактеризовали как стратегический инструмент масштабирования и развития бизнеса.
Страх публичности
Многие будущие эмитенты опасаются публичности, в рамках которой необходимо раскрывать информацию о деятельности компании, ее финансовом состоянии и иных внутренних процессах и данных.
На самом деле это не несет для компаний никаких существенных ограничений или негативных последствий. Напротив, чем более понятна и открыта компания, тем легче ей развиваться. Когда она планирует стать публичной, подготавливается к выпуску облигаций и выходит на биржевой рынок — это значимое событие в мире бизнеса. Бренд становится узнаваемым, популярным и привлекает внимание инвесторов. Так компания получает понятный публичный кредитный потенциал и правильную оценку управления. Публичность и рост узнаваемости имеют больший вес в долгосрочной перспективе.
В рамках Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ компании предоставляют обязательную информацию об уставных документах, годовая отчетность с аудиторским заключением и публикация о существенных фактах или изменениях.
Не является обязательным, но рекомендуется Московской биржей и нами, как организатора выпуска, публиковать также и ежеквартальную отчетность в виде формы 1 и 2 бухгалтерского баланса без аудиторского заключения.
Публичность и открытость в работе с инвесторами также имеет большое значение. Что тут понимается? Необходимо быть в контакте с инвесторами, вести прямые эфиры, рассказывать о деятельности компании, участвовать в дискуссиях и иных мероприятия с целью повышения доверия с их стороны. А также выпускать видеоролики, рассказывать о новостях.
Выполнить все эти меры и процессы самостоятельно компании иногда не под силу. В таком случае рекомендуем обращаться за помощью к организатору биржевого выпуска, который помогает и сопровождает на ключевых этапах: от создания публичной репутации до выпуска облигаций.
Организатор владеет компетентными специалистами, отвечает требованиям ЦБ РФ, имеет лицензию ЦБ на осуществление брокерской и дилерской деятельности. Этим условиям отвечает ИК «Диалот», у которой есть успешные примеры по первичному выпуску облигаций и сопровождению компаний на биржевом рынке. Яркими примерами являются АО «Сергиево-Посадский Мясокомбинат», ГК «Агротек», Истринская сыроварня Олега Сироты. Более подробную информацию можно найти на сайте по ссылке.
Узнать доступный для вашего бизнеса объем облигационного займа можно на сайте инвестиционной компании «Диалот». Оставьте заявку, а наши опытные специалисты и аналитики проведут необходимые расчеты и свяжутся с вами для дальнейшего плодотворного сотрудничества.
Страх выйти на биржу с низким рейтингом или его отсутствием
Страх выхода на биржу с низким рейтингом или его отсутствием вполне обоснован, поскольку это свидетельствует о повышенных рисках и более низком кредитном качестве эмитента. Напротив, высокий рейтинг указывает на надежность и стабильность компании.
Тем не менее необходимо понимать, что низкий рейтинг при дебютном размещении не является непреодолимым препятствием. Компания может постепенно повышать свой рейтинг, улучшая кредитное качество и корпоративное управление.
Улучшая корпоративное управление, повышая прозрачность финансовой отчетности, внедряя эффективные системы управления рисками и повышая эффективность операционной деятельности, эмитент может постепенно улучшить свое кредитное качество и, соответственно, рейтинг.
Со временем это может привести к снижению ставки купона и более благоприятным условиям для привлечения финансирования. Важно отметить, что этот процесс требует времени и усилий. Компания должна последовательно демонстрировать высокие финансовые показатели, соблюдать ковенанты и поддерживать здоровый уровень ликвидности. Кроме того, должна быть открытой для взаимодействия с рейтинговыми агентствами и инвесторами, обеспечивая прозрачное раскрытие информации о своей деятельности.
Страх и непонимание самого процесса
ИК «Диалот» является организатором и профессиональным участником фондового рынка. Имеет ряд достижений и наград, отмеченные как инвесторами и эмитентами, так и представителями элиты рынка.
Исходя из практики, мы озвучиваем срок 3 месяца на подготовку и размещение выпуска облигации при условии содействия и плодотворного контакта со стороны нашего клиента.
За это время мы, как организатор, сопровождаем и доводим до результата следующие задачи: получение кредитного рейтинга, прохождение проверки на Московской бирже, регистрация эмиссионных документов и, соответственно, продажа ценных бумаг широкому кругу инвесторов.
А захотят ли инвесторы покупать у меня бумаги?
Компания может быть известна в узких кругах или в своем регионе, никогда ранее не выходила на биржу и на федеральном уровне ее мало кто знает. Из-за этого есть опасения, что бумаги не будут распроданы среди кредиторов после размещения.
Именно этим и занимается организатор-андеррайтер ИК «Диалот» — собирает инвестиционный спрос. В нашей компетенции правильно определить условия займа, провести такую маркетинговую работу и представить вас, чтобы как можно большее количество инвесторов захотели приобрести ваши облигации.
А достаточно ли количество инвесторов, готовых участвовать в торгах? По данным Мосбиржи, на апрель 2024 года число инвесторов регулярно растет и составляет порядка 31,1 млн человек, которые открыли более 55,1 млн брокерских счетов. Инвесторы проявляют активность и следят за новыми размещениями, новостными публикациями. Исходя из этого, с уверенностью можно сказать, что на данный момент инвестиционная база большая, деньги у инвесторов есть (8-9 трлн рублей находятся на руках частных инвесторов) и при правильной организации, выпуски раскупаются быстро.
Страх дороговизны размещения на бирже
Действительно, первично на размещение тратиться больше денег по сравнению с кредитованием в банке. Это обусловлено повышенным риском для инвесторов, которые хотят получить большую премию (в виде повышенной ставки) за необеспеченное использование их денег.
Но плюсы, которые следуют за выпуском облигаций, перекрывают минусы от повышенной ставки.
Моральная сторона достижения успеха в первичном выпуске облигаций
Для достижения поставленной цели по привлечению финансирования необходимо соблюдать определенные моменты. Представьте, что вы продаете товар и вам нужно его представить в выгодном свете. На бирже также имеет место умение продавать, которое необходимо развивать. Не считайте это какими-то уловками и хитростью, напротив, вы должны быть честны и откровенны — эти факторы отличают добросовестного продавца от спекулянта.
Энтузиазм
Эмиссия облигаций оценивается инвесторами на фактах и цифрах. Несмотря на это, у представителя компании должен присутствовать дух энтузиазма. Все должны чувствовать привлекательность выпускаемых бумаг, открытость руководителя, готовность и уверенность в ответах на неудобные вопросы. Каждый инвестор должен почувствовать и убедиться в достоинствах компании, ценности продукта.
Не следует искажать информацию
Мы за правдивость данных, доверие и открытость в работе с нашими партнерами. И призываем следовать этому принципу всех. Именно соблюдение данных условий обеспечивает качественную работу и приводит к желаемому результату.
Не рекомендуйте облигации со спекулятивной точки зрения
Эмитент должен продавать свои облигации и заинтересовывать инвесторов, исходя из ценности компании и цены облигации по сравнению с другими бумагами такого же качества. Безопасность и доход — вот главные столпы.
Недобросовестная конкуренция
Не стоит перетягивать одеяло на себя, если одномоментно вы оказались на одном поле с конкурентом. Не критикуйте и не принижайте! Такое недобросовестное поведение приводит к потере доверия со стороны инвестора, а также плохому мнению о компании и скептическому отношению к вам.
Выполняйте взятые на себя обязательства
Выполнения обязательств и уважительное отношение к инвесторам, будет позитивно сказываться на репутации эмитента и его дальнейшей успешной деятельности.
По итогу
Главным выводом является то, что выпуск облигаций и выход на фондовый рынок в целом является прекрасной альтернативой кредиту. В данном случае нет необходимости поиска залога и поручителя.
Рынок ценных бумаг доступен для малых и средних предприятий, не является сложным процессом и при четкой организации выпуск пройдет успешно.
Процедура занимает не дольше времени, чем получение первого кредита банка, где также проходит проверка заемщика, и при этом вы не можете повлиять на условия займа.
Безусловно, первый выпуск является и самым дорогом, и самым долгим по сравнению с последующими. Но это открывает перспективы более легкому получению заемных средств как в банках, так и в последующих выпусках (быстрее, дешевле и на более выгодных условиях), и дальнейший выход на IPO.
