Несмотря на все преимущества публичности, не все быстрорастущие и перспективные потенциальные эмитенты спешат выходить на биржу и предпочитают как можно дольше оставаться частными.
Где искать высокую доходность до момента выхода компании-эмитента в публичное поле?
PRE-IPO — это один из способов инвестирования в компании, которые готовятся к первичному публичному размещению акций на бирже.
В чем различие между Pre-IPO и IPO
Отличие PRE-IPO от IPO заключается в том, что PRE-IPO представляет собой приобретение акций компании на внебиржевом рынке на последних стадиях финансирования, до ее выхода на биржу и проведения IPO. Только после этого акции компании становятся доступными для свободной торговли.
Поэтому для свободных торгов инвесторам придется либо подождать выхода компании на IPO, либо продать свои акции другим инвесторам, если у компании вырастет оценка.
Приведем сравнительную характеристику Pre-IPO и IPO
| PRE-IPO | IPO | |
|---|---|---|
| Дата торгов | Не определена | Определена |
| Цена размещения | Покупка по текущей оценке | Определена |
| Условная сумма покупки акции | 10 $ за акцию | 40 $ за акцию |
| Доходность | Сверхприбыль 200-300% | Прибыль 30-60% или может упасть |
| Риск | Высокий | Средний |
| Срок инвестиций | 1-3 года. Отсутствует срочная ликвидность | 3-4 месяца |
| Аллокация (та часть заявки, которая исполнится) | Покупка по текущей оценке с аллокацией в 100% | Подать заявку, чтобы получить аллокацию. Ограничение по объему |
Инвесторы, желающие получить потенциальную прибыль от сделок PRE-IPO, должны быть готовы к риску того, что оценка компании может снизиться к моменту проведения IPO или что компания может не выйти на биржу вовсе. Эти инвестиции связаны с рисками ликвидации компании, валютными рисками, рыночными рисками, рисками, связанными с деятельностью компании, а также рисками применения иностранного права и другими.
С перечнем всех рисков клиент может ознакомиться в документации к оформлению сделки.
PRE-IPO-инвестиции обычно относятся к венчурному инвестированию, поэтому отбор компаний должен быть тщательным. Несмотря на то, что с каждым годом появляется все больше информации о PRE-IPO, по-прежнему это остается скрытой нишей инвестирования для широкого круга инвесторов.
PRE-IPO-инвестиции: что нужно знать инвестору
- Срок инвестирования — 1,5-3 года (до выхода компании на биржу).
- Гарантия 100% аллокации.
- Средний потенциал роста компании – 50%.
- Цель инвестирования — среднесрочные инвестиции, а не спекуляция.
- Порог входа от 50 тыс. долларов США, который можно распределить на несколько компаний.
- Кто может участвовать – квалифицированные инвесторы.
Как участвовать в Pre-IPO
Как правило, венчурное инвестирование у многих ассоциируется с высоким порогом входа (в США от 1 млн долларов на одного эмитента), со сложностью юридического оформления (только для квалифицированных инвесторов) и в своем большинстве с отсутствием возможности участия для российских инвесторов.
Несмотря на то, что информация о PRE-IPO становится все более доступной, это все еще остается скрытой нишей инвестирования для широкой аудитории инвесторов. Однако есть хорошая новость для инвесторов в России — они могут участвовать в PRE-IPO через специализированных внебиржевых брокеров. Розничным инвесторам подойдет формат синдицированной сделки через специальные фонды. В этом случае они переводят свои деньги на счет фонда, который, в свою очередь, покупает акции проверенных компаний на стадии PRE-IPO, собрав необходимую для инвестиции сумму.
В зависимости от вида сделки (прямая продажа акций компании, покупка форварда или приобретение доли в инвестиционном фонде и др.), поставка актива может происходить на разных стадиях инвестирования.
Как это работает
Брокерские компании анализируют рынок и вычисляют потенциальные компании на IPO.
Инвестор выбирает компанию или портфель из компаний Pre-IPO и направляет заявку брокеру на участие в PRE-IPO, открывает брокерский счет и перечисляет денежные средства.
В зависимости от объема и других параметров заявки брокер определяет подходящий формат сделки и после оформления необходимых документов капитал инвестора переводится для покупки акций.
Выход из PRE-IPO
Выход из инвестиции происходит после выхода компании на IPO (базовый сценарий) или приобретения компании стратегическим инвестором.
