По закону обязательный аудит финансовой отчетности проводят, если выручка компании превысила 800 миллионов рублей или стоимость чистых активов составила более 400 миллионов. Выпускать облигации могут компании, чьи показатели еще не достигли этих значений. При этом все эмитенты обязаны аудировать финансовую отчетность. Разбираемся, что важно знать об аудите при выпуске облигаций.
Аудиторское заключение для налоговой не всегда подходит для эмиссии
Чтобы размещение облигаций прошло успешно и компания привлекла запланированную сумму, нужно заслужить доверие инвесторов. Аудиторское заключение — один из инструментов, которые позволяют это сделать. Важно, чтобы аудит был качественный — от компании с хорошей репутацией и историей работы.
У аудитора должен быть единый аттестат. Согласно ст. 5.1 закона «Об аудиторской деятельности», эмитенты ценных бумаг признаются общественно значимыми организациями. Аудировать их отчетность могут только аудиторы с единым аттестатом, выданным после 2011 года.
Аудитор должен быть членом СРО. Это саморегулируемая организация, которая объединяет аудиторов и аудиторские компании. В России одна СРО аудиторов — ассоциация «Содружество».
Доверять аудит стоит крупным компаниям. У них есть подходящий опыт работы. По данным Минфина, 68,7% доходов от аудита общественно значимых организаций в 2022 году пришлось на крупные компании. При этом 95,7% таких услуг оказаны в Москве.
У «Эксперт РА» есть рейтинг крупнейших аудиторских компаний, где указаны выручка за год, темп ее роста, доля выручки от аудита, число сотрудников. Также в рейтинге указывают число аудиторов с единым аттестатом.
Эти аудиторские компании соответствуют ожиданиям рынка, к ним можно обращаться при выпуске ценных бумаг. Стоимость услуг начинается примерно от 300 тысяч рублей.
У аудиторского заключения несколько целей. Если оно от компании «с именем», то выполняет сразу две задачи.
- Формирует доверие инвесторов. Эмитент не просто пришел на рынок получить финансирование, он готов вкладываться в успешное размещение — тратить деньги на аудит, получение рейтинга.
- Помогает получить более высокий кредитный рейтинг. А это вероятность разместить облигации по сниженной ставке по купону.
При проверке биржи тоже будет меньше вопросов и сомнений насчет корректности и правильности отчетности эмитента. Поэтому общая рекомендация — нужно выбирать аудиторскую компанию с историей и репутацией, а также смотреть на наличие единых аттестатов у аудиторов, чтобы они имели право проверять эмитентов ценных бумаг.
Как проводят аудит финансовой отчетности
В России действуют международные стандарты проведения аудита. Разберем основные этапы.
-
Подготовка и планирование. На этом этапе аудитор знакомится с компанией и собирает максимально полные данные о ней — например, особенности отрасли, финансовое положение, квалификацию сотрудников, которые готовят отчетность.
Аудиторская компания оценивает объем работы, сроки и стоимость и согласовывает условия аудита с эмитентом. Затем аудитор составляет план, программу проверки и список конкретных специалистов. На все это влияют, например, система бухгалтерского учета, уровень автоматизации, наличие системы внутреннего контроля.
-
Проведение аудита. Сюда входят оценка и анализ данных о деятельности компании. Например, изучение документов и процессов, опросы и осмотры. Если у компании есть товары и запасы, аудитор должен физически их проверить: приехать, пересчитать, сравнить с числами в документах.
Аудиторы рекомендуют начинать работу в IV квартале. В таком случае у них есть возможность проверить товары на конец года. Если аудит проходит в следующем году, они не могут подтвердить объем запасов на 31 декабря. В таком случае в заключении будет оговорка: оно составлено с учетом, что проверка товарных остатков на 31 декабря не проводилась.
-
Подготовка заключения и отчета. Заключение бывает двух видов:
- немодифицированное — положительное заключение проверки, когда аудиторы не нашли несоответствий и явных нарушений;
- модифицированное — такое заключение может быть отрицательным, с особым мнением или оговорками и говорит о том, что в ходе проверки выявлены несоответствия.
Если компания препятствует проверке, не выдает нужные документы или в процессе проверки у аудиторов возникли сомнения в достоверности финансовой отчетности, аудиторская компания может отказаться продолжать аудит.
Как влияет на эмитента и инвесторов аудиторское заключение с оговорками
Для компании аудитор — это не контролирующий орган и не консультант. Скорее, это второе мнение по финансовой отчетности, которое помогает проверить качество документов. Если у аудитора есть замечания, он подготовит заключение с оговорками. Эмитент сможет лучше контролировать бухгалтерию и избегать ошибок в будущем.
Для инвестора оговорки — важный источник информации. Они позволяют осознать дополнительные риски, взвесить их и принять решение, стоит ли вкладывать деньги в этот бизнес. Также оговорки — это повод задать дополнительные вопросы эмитенту в процессе общения, когда размещение только готовят.
Как выбрать аудиторскую компанию
Посмотреть рейтинги. Например, на сайте «Эксперт РА». Не обязательно выбирать исключительно лидеров, но аудиторская компания должна присутствовать в этом рейтинге.
Посмотреть показатели компании. Например, как давно она на рынке, сколько сотрудников и сколько аудиторов с единым аттестатом. Обратить внимание стоит на выручку, долю от аудита в ней, темп роста — это поможет оценить масштаб компании.
Проверить, что компания и ее аудиторы входят в СРО. Ассоциация «Содружество» — это единственная действующая СРО аудиторов в России. Она ведет реестр аудиторов, проводит повышение их квалификации и выдает квалификационные аттестаты аудиторам.
Изучить отзывы. Можно посмотреть их на различных ресурсах в интернете или пообщаться с компаниями, которые уже проводили аудит отчетности. Как вариант — сразу искать рекомендации аудиторов среди знакомого бизнеса.
Сравнить цены на аудит. Здесь важно понимать, что качественная работа не может стоить дешево. Стоимость аудита начинается примерно от 300 тысяч рублей. Если компания предлагает цену сильно ниже рынка, есть вероятность, что аудит проведут поверхностно. В процессе подготовки выпуска у биржи, кредитного рейтингового агентства и инвесторов могут возникнуть вопросы к качеству аудита.
Аудит финансовой отчетности — один из этапов выпуска облигаций. Его цель — показать достоверность документов и получить доверие инвесторов. «ИК Диалот» отвечает на все вопросы, которые касаются эмиссии облигаций. Оставьте заявку, и мы свяжемся с вами.
