Платежом красен: почему страны избавляются от американского долга

02.04.2023
Диашов Егор Михайлович
Генеральный директор
Оригинал
Прайм
Платежом красен: почему страны избавляются от американского долга

Страны-держатели госдолга США стремятся сократить вложения, меняя их на золото и некоторые другие активы. Агентство "Прайм" опросило экспертов, почему становится модным избавляться от американских бумаг.

Иностранные вложения в госдолг США за год уменьшились на 245,3 миллиарда долларов. При этом наибольшее сокращение пришлось на лидеров среди держателей этих бумаг — Японию и Китай. В сравнительном выражении больше всех сократили инвестиции в американский госдолг Россия — в 67 раз, до 67 миллионов долларов и Афганистан — в 3,5 раза, до 994 миллионов долларов. Существенное уменьшение зафиксировали Египет — вдвое, до 1,1 миллиарда долларов и Индонезия — в 1,9 раза, до 12,9 миллиарда долларов.

Общие вложения мировых центробанков в американский госдолг сократились по отношению к декабрю 2021 года на 450,7 миллиарда долларов. Для понимания масштаба, объем взаимной торговли Китая и США за весь 2021 год составил 755,6 миллиарда долларов, из которых экспорт США в Поднебесную — 179,53 миллиарда.

САМИМ НЕ ХВАТАЕТ

Крупнейшие страны-держатели трежерис снижают вложения в американские гособлигации, поскольку это становится рискованно. Проблемы банков в США и Европе грозят перерасти в глобальный финансовый и долговой кризис.

По мнению доцента кафедры "Фондовые рынки и финансовый инжиниринг" факультета финансов и банковского дела (ФФБ) РАНХиГС Сергея Хестанова, Китай, Россия и некоторые другие страны опасаются санкционного давления и планомерно сокращают вложения в американский госдолг.

Китай — крупнейший кредитор США в 2022 году сократил вложения в американские госбумаги почти на 17 процентов и уступил пальму первенства среди держателей американского долга Японии. Помимо геополитики, это связано с планами Пекина распространить юань по всему миру. Огромные международные китайские резервы в долларах означают зависимость от американской экономики, что тормозит процесс "юанизации".

"Но, кроме этого, действуют и чисто экономические факторы — пандемия и рост инфляции сильно снизили темпы роста мировой экономики", — рассуждает он.

В частности, у стран с ярко выраженной ориентацией на экспортную модель экономики снизилась экспортная выручка, и, как следствие, сама возможность формировать международные резервы. Кроме того, пока ФРС не удается снизить инфляцию в США, и это уменьшает привлекательность американских долговых инструментов для инвесторов.

ДОЛИ ПРОЦЕНТА

При этом эксперты отмечают, что пока речь идет о сокращении объема вложений в трежерис всего на несколько процентов. Это капля в море, пояснил генеральный директор "Инвестиционной компании ДИАЛОТ" Егор Диашов.

Процесс идет медленно, поскольку на пути перестроения существующей финансовой системы в направлении других валют есть две основные трудности.

Первая — большие суммы в триллионах долларов. Изменить в один момент и конвертировать такие объемы просто невозможно.

Вторая — Америка по-прежнему остается основным потребителем продукции: США покупают более 20 процентов всего, что производится в мире, и платят за эти товары долларами.

"Отказываться поставлять в Америку продукцию, производимую в других странах, никто не будет, потому что с экономической точки зрения это невыгодно участникам рынка", — считает Диашов. Соответственно, приток долларов в страны-производители будет продолжаться.

Другой важный момент — в последнее время ФРС США проводят политику по повышению ставки по государственным облигациям: если полтора года назад она была нулевой, то сейчас она находится на отметке в пять процентов. Так что инвесторам выгодно вкладывать в американские финансовые инструменты.

Все это не способствует как полному отказу от доллара, так и отказу от вложений в американские ценные бумаги.

МЕНЯЮТ ВСЕ НА ЗОЛОТО

Заменой инвестиций в госбумаги США становятся золото, национальные финансовые инструменты, вложения в облигации третьих стран, для которых характерна относительна высокая доходность, но при довольно высоких рисках, отметила доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г.В. Плеханова Елена Воронкова.

В прошедшем году достигнут 55-летний максимум в покупках золота Центральными банками, которые рассматривают его как актив-убежище. На три четверти спрос определяли Центробанки развивающихся государств — Турции, Китая, Индии, Египта, Катара, Ирака, ОАЭ, Омана.

Долг США нерезидентам составляет примерно треть совокупного американского долга, причем эта часть довольно значительно диверсифицирована по странам. Поэтому даже сокращение приобретений американского долга иностранными государствами существенно не скажется на макроэкономике в кратко- или среднесрочном периодах, уверены эксперты. Отразиться это может лишь на динамике курса доллара, поскольку валюты быстро реагируют на рыночную конъюнктуру, заключают они.

Отзывы
ООО «Частная пивоварня «Афанасий»
Хотим выразить благодарность за наше взаимовыгодное сотрудничество. С вашей помощью мы прошли непростой путь к нашему дебютному размещению, и благодаря вашему профессионализму и оперативному сопровождению на всех этапах эмиссии, - мы получили качественный сервис, а главное в кратчайшие сроки получили финансирование!...
Читать отзывpdf, 0.3 Мб
ООО «ПЛАЗА-Телеком»
Вендинговый бизнес
ООО «ПЛАЗА-Телеком» выражает благодарность коллективу ООО «Инвестиционная компания Диалот» за помощь в выходе на фондовый рынок. Выпуск облигаций позволил ООО «ПЛАЗА-Телеком» привлечь свободное финансирование без обременений и ковенант. ООО стало еще более узнаваемым, что позволило нам увеличить число покупателей и партнеров. Команда ООО «Диалот» - это настоящие профессионалы. Индивидуальный подхо...
Читать отзывpdf, 0.16 Мб
ООО «ТРЕЙДБЕРРИ»
Мы выражаем нашу искреннюю благодарность за вашу профессиональную и оперативную работу. Будучи эмитентом ВДО Московской биржи с пятилетней историей, мы имеем возможность экспертно оценить уровень вашей слаженной и высококвалифицированной команды на основе нашего накопленного опыта. Ваша роль в организации и успешном размещении нового выпуска биржевых облигаций была ключевой. Вы не только оказали н...
Читать отзывpdf, 0.86 Мб
ООО «ТЕХНОЛОГИЯ»
Поставка и перевозка редких газов
ООО «ТЕХНОЛОГИЯ», настоящим письмом, выражает искреннюю благодарность Вам и всему коллективу ООО ИК «Диалот» за проделанную работу в области организации размещения облигаций на Московской бирже! Благодаря высокой квалификации, профессионализму и ответственности Ваших специалистов, мы достигли высоких результатов в решении задач, поставленных перед нашей компанией, что, несомненно, сказалось на укр...
Читать отзывpdf, 0.23 Мб
АО «СПМК»
Пищевое производство
АО «СПМК» успешно сотрудничает с Вашей компанией более 2х лет и является одним из первых клиентов, кого ИК «Диалот» привел на рынок эмитентов облигаций! Благодаря совместным усилиям мы успешно выпустили и разместили облигации на 500 миллионов рублей. Благодаря привлеченным инвестициям построен новый цех по производству колбасной продукции. С помощью ИК «Диалот» мы освоили новые рыночные инструмент...
Читать отзывpdf, 0.42 Мб
ООО «РУССОЙЛ»
Федеральный поставщик светлых нефтепродуктов
Компания ООО «РуссОйл» в ноябре успешно дебютировала на московской бирже. Благодаря выпуску облигаций, ООО «РуссОйл» привлекли 200 млн руб., которые пойдут на расширение бизнеса. Облигационный займ позволил нам привлечь свободное финансирование, без обременений и ковенант. Благодаря размещению, наша компания стала узнаваемой и публичной, что благополучно сказывается на развитии бизнеса и ее дальне...
Читать отзывpdf, 0.18 Мб
АО «РКК»
Мультимодальные контейнерные перевозки
Хотим выразить благодарность за нашу долгосрочную и эффективную работу на рынке заемного капитала. Вместе с вами мы прошли долгий путь от дебюта в начале 2023 года до размещения уже 3-х выпусков биржевых облигаций общим номиналом 1 млрд рублей. Это позволило нам существенно пополнить наш парк новыми контейнерами, вагонами, тягачами, а также приобрести судно для расширения возможностей интермодальн...
Читать отзывpdf, 0.7 Мб
«Агротек»
Общество с ограниченной ответственностью
С большим удовольствием даем обратную связь о совместно проделанной работе! За это время вместе с вами мы выпустили три выпуска биржевых облигаций и готовы и дальше с Вашей помощью двигаться вперед и развиваться! Благодаря профессионализму команды ИК Диалот все наши выпуски успешно и оперативно реализованы, что дало новый толчок в развитии бизнеса группы Агротек. Получив такой успешный опыт взаимо...
Читать отзывpdf, 0.65 Мб
Мы на связи в мессенджерах
Вход
Восстановление пароля
Введите email указанный при регистрации. На него будет отправлен новый пароль для восстановления доступа.
Регистрация
Купить ценные бумаги
Купить ценные бумаги
Задать вопрос
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Заказать звонок
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Обращение граждан
Заполните все поля. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Узнать объем облигационного выпуска для вашей компании
Заказать услугу
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.