Банки начали давать МСП передышку по кредитам во избежание массовых дефолтов.
Финансирование малого и среднего бизнеса превратилось в гонку на выживание. Банки опасаются роста просрочек по кредитам, а частные инвесторы — дефолтов. Но все надеются на светлое будущее при снижении ставок.
Традиционная для ПМЭФ дискуссия, посвящённая привлечению средств для развития бизнеса, в текущем году выглядела не так воодушевляюще, как в прошлом. "Когда мы год назад встречались на этой площадке, у всех были оптимистичные настроения, — поделился воспоминаниями Михаил Брюханов, председатель совета директоров Первоуральскбанка. — Малый бизнес собирал все кредиты, которые только можно было, и все стремились кредитовать малый бизнес. Прошёл год, и ситуация очень сильно изменилась. От оптимизма, который был год назад, ничего не осталось".
По словам банкира, малый бизнес сейчас весьма неоднороден. Некоторые его сегменты демонстрируют, что могут выдерживать высокие ставки. А другие чувствуют себя, мягко говоря, не очень хорошо.
"Наверное, для правительства было неким удивлением, насколько экономика взаимосвязана, — предположил Михаил Брюханов. — Приостановка жилищного кредитования, как ни странно, привела к тому, что очень сильно просели автомобильные перевозки. Как оказалось, более 40% грузов, перевозимых большегрузными фурами, — это строительные материалы. Негативные тенденции мы также видим в сегменте строительства, в том числе дорожного. Вместе с тем мы отмечаем, что майнинг, который в прошлом году легализовался, набирает обороты. Это достаточно капиталоёмкий сегмент. ЦОДы и майнеры активно пользуются банковским финансированием в виде лизинга и кредитов. Видим сохранение спроса в сегментах медицины и косметологии".
Кирилл Тихонов, старший вице-президент — заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства, директор департамента продуктового и технологического развития малого и среднего предпринимательства банка ПСБ, констатировал, что потребность в кредитовании у бизнеса по-прежнему достаточно высокая.
"Если посмотреть на микросегмент, там проникновение кредитования не превышает 10%, — заявил он. — Точнее, на уровне 8-9%. Но больше ёмкости в средних предприятиях. Мы старались пойти с предодобренными решениями в сегмент малого и микробизнеса. Здесь активно использовали меры господдержки, в том числе поручительства Корпорации МСП, которые позволяли нам корректировать наш риск. Но, к сожалению, мы увидели, что ситуация на рынке ухудшается. Если говорить о динамике 2024-2025 годов, то, безусловно, сейчас количество дефолтов возрастает. Это коснулось абсолютно всех наших заёмщиков. Мы видим, что основная причина — это ухудшение качества расчётов. Соответственно, сейчас мы работаем в части реструктуризации, делаем пролонгации. Этот год будет не годом агрессивного роста портфеля, а скорее годом сохранения клиентов».
Сославшись на данные Объединённого кредитного бюро, банкир отметил, что в конце 2024 года частота реализации дефолтов у индивидуальных предпринимателей была на уровне 14%, по юрлицам — 10%. "Тренд ухудшается, просрочка растёт, — посетовал он. — Но тут надо понимать, что есть клиенты, у которых это связано с временными затруднениями. В большинстве случаев мы видим такие истории, когда просто необходимо сделать некие кредитные каникулы. Как мы в своё время делали, на 6 месяцев. Эта практика будет иметь определённое действие. Надо дать бизнесу передышку".
Альтернативный источник денег
Вместе с тем продолжает увеличиваться активность малого и среднего бизнеса в части привлечения средств на биржевом рынке. Директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи Дмитрий Таскин напомнил, что за 5 лет реализации нацпроекта "Малое и среднее предпринимательство" (МСП) на бирже число выпусков облигаций субъектов МСП увеличилось до 155, с помощью них предприятия привлекли примерно 52 млрд рублей. На биржу пришли 63 новых эмитента. При этом девять эмитентов из сегмента МСП вышли на IPO (публичное первичное размещение акций).
"Тут необходимо отметить высокую значимость инструментов господдержки, которые были доступны компаниям МСП в рамках проекта, — указал он. — Это субсидирование затрат, которые несёт эмитент при выходе на биржу, и субсидирование процентной ставки по облигационным выпускам. Это значимые инструменты, и именно они позволили нам сформировать рынок".
Сейчас Московская биржа участвует в новом нацпроекте "Эффективная и конкурентная экономика", в числе целей которого — увеличение количества эмитентов ценных бумаг, а также рост числа IPO и пре-IPO. "У нас в пайплайне более 100 компаний, которые проявляют интерес и имеют хорошие шансы в течение 2-3 лет выйти на биржу, — предупредил Дмитрий Таскин. — И половина компаний, который уже вышли на биржу с облигациями, в своих стратегиях развития закладывают выход на IPO".
Егор Диашов, генеральный директор ИК "Диалот" (компания занимается выводом новых эмитентов на биржу), удивляется, как мало предприятий использует открывшиеся перед ними возможности. "36 млн человек открыли счета, 10 млн человек реально инвестируют, — рассказал он. — Динамика просто колоссальная. С точки зрения эмитентов динамика, к сожалению, пока не такая. На бирже всего 630 эмитентов. У них когда спрашиваешь, они говорят: “Я вообще не понимаю, почему можно не идти на биржу”. А когда разговариваешь с теми, кто не является эмитентом, оказывается, что они либо не знают, что такая возможность есть и она им подходит, либо их устраивает кредитование с господдержкой".
Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций, объяснил, почему инвесторы настроены по отношению к новым именам среди эмитентов гораздо более скептично.
"Мы должны понимать, для чего эмитенту деньги, — подчеркнул он. — Я каждый день вижу графики роста показателей по экспоненте при таких запретительных ставках. Компании хотят развиваться, занимая под 28-30% годовых. Когда я смотрю в глаза этим людям, мне, если честно, становится не по себе. Мне надо понимать, как компания будет зарабатывать. Мы видим волну дефолтов. Понятно, что есть бизнес-причины. Но очень часто эмитенты приходят на рынок, чтобы забрать деньги инвесторов. Мы должны каким-то образом защищаться и такие кейсы предотвращать".
