Наступил переломный момент для курса валют, вкладов и кредитов: К чему приведёт повышение ключевой ставки

21.07.2023
Диашов Егор Михайлович
Генеральный директор
Оригинал
LIFE.RU
Наступил переломный момент для курса валют, вкладов и кредитов: К чему приведёт повышение ключевой ставки

О чём говорит решение Центробанка повысить ключевую ставку

21 июля 2023 года состоялось заседание Банка России по ключевой ставке. Оно знаменательно тем, что на этот раз ставку действительно подняли. Разговоры об этом ходили уже несколько месяцев на фоне растущей инфляции. Тем не менее в июне Центробанк шестой раз подряд оставил ставку неизменной на уровне 7,5% годовых. На этом уровне она держалась с 16 сентября прошлого года.

— Нужно отметить, что в этот раз рынки закладывают почти стопроцентную вероятность повышения ставки на этом заседании до 7,75–8%. Они заранее отреагировали на предстоящее повышение ставки и заложили этот фактор в цену облигаций федерального займа (ОФЗ). При этом не полностью отреагировал самый ключевой фактор, на который опирался ЦБ при принятии решения по ставке, — биржевой курс рубля.

Николай Вавиловспециалист департамента стратегических исследований Total Research

Повышение ключевой ставки было вполне ожидаемо. Связано это с рядом факторов. Во-первых, с тем, что российская валюта существенно потеряла в цене за последний месяц. В результате наметились риски инфляции (импортные комплектующие и товары могут подорожать из-за ослабления рубля). Во-вторых, на повышение ставки повлияла необходимость стимулировать население хранить деньги под более высоким процентом в банках. Так прокомментировал решение Центробанка генеральный директор инвестиционной компании "Диалот" и эксперт по финансовым рынкам МГО "Опора России" Егор Диашов.

Когда банки изменят ставки по вкладам и кредитам

Депозитные ставки в основном движутся за рыночной конъюнктурой, уровнем инфляции, динамикой курса рубля. Они влияют на настроения вкладчиков. Ключевая ставка ЦБ не всегда поспевает за этими тенденциями. Бывали периоды, когда депозитные ставки существенно отличались от неё.

— Думаю, из-за высокой геополитической и экономической неопределённости сейчас как раз такой период. Банки более оперативно реагируют на настроения вкладчиков, даже пытаясь опередить их или предупредить вероятные негативные тренды. Например, бегство из рублёвых депозитов в наличную инвалюту или другие реальные активы.

Дмитрий Бабинэксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций"

Аналогичная ситуация, по его словам, и с кредитными ставками. Тем более в непростой экономической ситуации увеличиваются риски неплатежей по кредитам и банкротств. Это закладывается в более высокие ставки по кредитам. Вряд ли решение ЦБ как-то усилит или затормозит данную тенденцию в банковском секторе.

— В любом случае сейчас ставки по вкладам и кредитам будут повышены в прямой пропорции. Дело в том, что этот кредитно-депозитный банковский инструментарий находится в прямой зависимости от ключевой процентной ставки.

Николай Вавилов

Егор Диашов считает, что повышение ставки ЦБ повлечёт за собой и рост ставок по депозитам и кредитам. Они прибавят в среднем на 0,5–1,5% к текущим показателям. При этом он ждёт дальнейшего повышения ключевой ставки до конца года, а следовательно, и последующего роста процентных ставок на займы и вклады.

— Что касается рынка ценных бумаг, то он уже определённое время ожидал увеличения ключевой ставки. Соответственно, в текущей стоимости облигаций уже учтён данный фактор. Существенное преимущество облигаций как финансового инструмента для сбережения денег заключается в том, что таким образом можно защитить накопления от инфляции. К примеру, доходность ОФЗ сроком от четырёх лет уже сегодня превышает 10%.

Егор Диашов

В коротких ОФЗ ужесточение политики ЦБ пока не заложено. Там доходности полностью соответствуют нынешнему уровню ставки. На этот сегмент ключевая ставка, очевидно, не повлияет. Доходности длинных ОФЗ начали подрастать, но это скорее влияние геополитики. Повышение ставки для длинных бумаг, наоборот, позитивно. Увеличивается вероятность того, что долгосрочная инфляция будет ниже. С этой точки зрения доходность в районе 11%, с которой сейчас торгуются такие бумаги, выглядит избыточной. Такой прогноз сделал портфельный управляющий УК "Альфа-капитал" Евгений Жорнист.

Как изменился прогноз курса рубля

Дмитрий Бабин считает, что пока доллар в основном будет находиться в диапазоне 85–95 рублей. Если при этом на мировом рынке пара EUR/USD останется около текущего уровня 1,114, евро будет торговаться в коридоре 94,7–105,8 рубля. Соответственно, при сохранении международных котировок пары USD/CNY в районе нынешних 7,18, юань будет находиться в диапазоне 11,8–13,2 рубля.

— В перспективе ближайших месяцев ожидаем коррекцию доллара в области 85–83,5, а другие инвалюты пойдут за американцем следом вниз.

добавил аналитик

— Рубль могут поддержать продажи валютной выручки экспортёрами, а также возможные интервенции со стороны Банка России. Впрочем, мы не видим причин для существенного повышения курса с текущих уровней (больше 10%). Он движется плавно и находится на комфортном для бюджета уровне. При этом после повышения ключевой ставки рубль может временно стабилизироваться.

Николай Рясковсоветник генерального директора УК ПСБ
Отзывы
ООО «Частная пивоварня «Афанасий»
Хотим выразить благодарность за наше взаимовыгодное сотрудничество. С вашей помощью мы прошли непростой путь к нашему дебютному размещению, и благодаря вашему профессионализму и оперативному сопровождению на всех этапах эмиссии, - мы получили качественный сервис, а главное в кратчайшие сроки получили финансирование!...
Читать отзывpdf, 0.3 Мб
ООО «ПЛАЗА-Телеком»
Вендинговый бизнес
ООО «ПЛАЗА-Телеком» выражает благодарность коллективу ООО «Инвестиционная компания Диалот» за помощь в выходе на фондовый рынок. Выпуск облигаций позволил ООО «ПЛАЗА-Телеком» привлечь свободное финансирование без обременений и ковенант. ООО стало еще более узнаваемым, что позволило нам увеличить число покупателей и партнеров. Команда ООО «Диалот» - это настоящие профессионалы. Индивидуальный подхо...
Читать отзывpdf, 0.16 Мб
ООО «ТРЕЙДБЕРРИ»
Мы выражаем нашу искреннюю благодарность за вашу профессиональную и оперативную работу. Будучи эмитентом ВДО Московской биржи с пятилетней историей, мы имеем возможность экспертно оценить уровень вашей слаженной и высококвалифицированной команды на основе нашего накопленного опыта. Ваша роль в организации и успешном размещении нового выпуска биржевых облигаций была ключевой. Вы не только оказали н...
Читать отзывpdf, 0.86 Мб
ООО «ТЕХНОЛОГИЯ»
Поставка и перевозка редких газов
ООО «ТЕХНОЛОГИЯ», настоящим письмом, выражает искреннюю благодарность Вам и всему коллективу ООО ИК «Диалот» за проделанную работу в области организации размещения облигаций на Московской бирже! Благодаря высокой квалификации, профессионализму и ответственности Ваших специалистов, мы достигли высоких результатов в решении задач, поставленных перед нашей компанией, что, несомненно, сказалось на укр...
Читать отзывpdf, 0.23 Мб
АО «СПМК»
Пищевое производство
АО «СПМК» успешно сотрудничает с Вашей компанией более 2х лет и является одним из первых клиентов, кого ИК «Диалот» привел на рынок эмитентов облигаций! Благодаря совместным усилиям мы успешно выпустили и разместили облигации на 500 миллионов рублей. Благодаря привлеченным инвестициям построен новый цех по производству колбасной продукции. С помощью ИК «Диалот» мы освоили новые рыночные инструмент...
Читать отзывpdf, 0.42 Мб
ООО «РУССОЙЛ»
Федеральный поставщик светлых нефтепродуктов
Компания ООО «РуссОйл» в ноябре успешно дебютировала на московской бирже. Благодаря выпуску облигаций, ООО «РуссОйл» привлекли 200 млн руб., которые пойдут на расширение бизнеса. Облигационный займ позволил нам привлечь свободное финансирование, без обременений и ковенант. Благодаря размещению, наша компания стала узнаваемой и публичной, что благополучно сказывается на развитии бизнеса и ее дальне...
Читать отзывpdf, 0.18 Мб
АО «РКК»
Мультимодальные контейнерные перевозки
Хотим выразить благодарность за нашу долгосрочную и эффективную работу на рынке заемного капитала. Вместе с вами мы прошли долгий путь от дебюта в начале 2023 года до размещения уже 3-х выпусков биржевых облигаций общим номиналом 1 млрд рублей. Это позволило нам существенно пополнить наш парк новыми контейнерами, вагонами, тягачами, а также приобрести судно для расширения возможностей интермодальн...
Читать отзывpdf, 0.7 Мб
«Агротек»
Общество с ограниченной ответственностью
С большим удовольствием даем обратную связь о совместно проделанной работе! За это время вместе с вами мы выпустили три выпуска биржевых облигаций и готовы и дальше с Вашей помощью двигаться вперед и развиваться! Благодаря профессионализму команды ИК Диалот все наши выпуски успешно и оперативно реализованы, что дало новый толчок в развитии бизнеса группы Агротек. Получив такой успешный опыт взаимо...
Читать отзывpdf, 0.65 Мб
Вход
Восстановление пароля
Введите email указанный при регистрации. На него будет отправлен новый пароль для восстановления доступа.
Регистрация
Купить ценные бумаги
Купить ценные бумаги
Задать вопрос
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Заказать звонок
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Обращение граждан
Заполните все поля. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.
Узнать объем облигационного выпуска для вашей компании
Заказать услугу
Оставьте ваш номер телефона или адрес эл. почты. Наш специалист перезвонит вам в ближайшее время.