- с неизменным сроком — срок остается неизменным в течении всего времени, на которое выпущена облигация.
- с изменяющимся сроком (отзывная) — бумага выпускается с определенным условием, позволяющим эмитенту отзывать (погасить) облигации досрочно, о чем необходимо сообщить заранее. В момент отзыва ее цена равняется текущей стоимости плюс премия, которая выплачивается инвестору. Это служит штрафом за преждевременный отзыв, чтобы справедливо компенсировать инвестору неудобства, связанные с преждевременным прекращением долговых обязательств. Это дает компании в условиях падения рыночных процентных ставок (ниже той, по которой выплачивает долг) прекратить платить процентный доход по высоким ставкам и выпустить новые облигации с более низкой. Так эмитент защищает себя от изменения процентных ставок.
- облигации с пут-опционом (англ. put option) — позволяет инвестору продать обратно эмитенту облигации до наступления срока платежа. Если процентные ставка повысится, а цена бумаги упадет, — инвестор может реинвестировать по текущим ставкам.
Какие бывают облигации по сроку действия?
Анастасия Смирнова
