Оферта по облигации

Что такое оферта облигации? Как погасить облигацию в дату оферты?

Оферта по облигации — это возможность участвовать в досрочном погашении облигаций по заранее установленной цене. Чаще всего эта цена равна цене номинала, но иногда устанавливается определённая доля от номинала.

Существует несколько видов оферты.

Call-оферта или отзывная — в дату оферты эмитент имеет право полностью или частично погасить облигационный выпуск в одностороннем порядке. Соответственно, инвестор обязан предоставить бумаги к выкупу

Put-оферта, еще её называют безотзывной — в дату оферты инвестор может по желанию предъявить облигацию к погашению или оставить её до следующей оферты. Соответственно, эмитент обязан выкупить все предъявленные инвесторами облигации.

Отзывные облигации или облигации с call-опционом могут быть досрочно погашены по требованию эмитента, а возвратные или облигации с put-опционом могут быть досрочно погашены по требованию инвесторов.

В основном бумаги с call-офертой встречаются среди еврооблигаций, номинированных в иностранной валюте. А возвратные встречаются среди корпоративных облигаций с переменным купоном. Размер купона по таким бумагам фиксируется только до даты очередной оферты, а после нее эмитент меняет купон, в зависимости от актуальной рыночной доходности аналогичных выпусков. Инвесторы, которые не планируют держать облигации по новой процентной ставке, могут предъявить облигации к выкупу, и эмитент должен их погасить по номинальной стоимости.

Параметры по оферте устанавливаются перед началом размещения. Поэтому инвестор заранее знает о данном событии, а также даты для подачи заявки. Бывает, что брокер информирует клиентов о начале данного события, если определенная бумага есть в портфеле. Также данную информацию можно проверить на сервере раскрытия в карточке эмитента.

Как правило, у инвесторов есть одна-две недели для того, чтобы подать заявку на выкуп по оферте. Желательно, делать это не в последний день, а хотя бы за 2-3 дня до окончания срока приема заявок.

Подать заявку можно двумя способами:

• Напрямую брокеру. Способ подачи зависит от конкретного брокера. Обычно клиент оставляет голосовую заявку, либо письменное заявление. Стоит учесть, что брокер берет комиссию за данную операцию в зависимости от конкретного тарифа. В дату выкупа инвестору не нужно ничего предпринимать. Брокер делает все самостоятельно.
• Обратиться к агенту по приобретению. Инвестору необходимо направить любым удобным способом заявление в письменном виде в установленные сроки и в дату выкупа самостоятельно поставить голосовую заявку на выкуп через брокера. В таком случае, клиент платит только брокерскую комиссию за выставление адресной заявки.