Выбор оптимального источника финансирования – это не просто вопрос денег, а стратегическое решение, которое влияет на будущее компании. Отсутствие четкой стратегии может привести к потере контроля, замедлению развития или даже краху.
В поисках финансирования для бизнеса, традиционно рассматриваются два основных направления:
Банковское кредитование
Кредит — это прямое соглашение между кредитором и заемщиком, также называют классическим долговым обязательством, условия которого устанавливаются исключительно кредитором.
Срок. Кредиты предоставляются на различные сроки, от 1-2 лет до 5-10 лет, в зависимости от типа кредита и целей заемщика.
Источник. Кредит выдается одним финансовым учреждением, например, банком или микрофинансовой организацией.
Процедура. Процесс обычно проще и быстрее, чем эмиссия.
Сумма. Кредит позволяет получить финансирование на конкретную сумму, четко определенную в договоре.
Процентная ставка. Фиксированная или плавающая, зависит от условий кредитования.
Преимущества:
- Простая и доступная процедура получения.
- Четкое определение сроков и суммы финансирования.
- Есть возможность досрочного погашения.
Недостатки:
- Обычно более высокие процентные ставки по сравнению с облигационным займом.
- Риск неустойчивости процентной ставки при плавающем проценте.
- Сравнительно небольшая сумма финансирования в большинстве случаев.
- Зависимость от кредитора.
- Нет возможности изменить условия предоставления займа.
- Обязательное залоговое обеспечение.
Привлечение инвестиций через выпуск облигаций
Выпуск облигаций — это привлечение финансов путем выпуска ценной бумаги (облигаций). Инвесторы дают компаниям деньги в долг на условиях эмитента, а за это получают вознаграждение в виде выплаты купонов.
Облигационный займ — это эффективный способ привлечения финансирования для бизнеса, который сочетает в себе преимущества как банковских кредитов, так и инвестиций.
Срок. Облигации обычно выпускаются на срок от 3 до 5 лет.
Источник. Облигации выпускает сама компания, которая нуждается в финансировании.
Процедура. Эмиссия облигаций – это более сложный процесс, требующий оформления эмиссионных документов и привлечения инвесторов.
Сумма. Сумма, полученная компанией от эмиссии облигаций, зависит от количества размещенных облигаций.
Процентная ставка. Процентная ставка по облигациям фиксированная и устанавливается при эмиссии.
Преимущества:
- Обычно более низкая процентная ставка по сравнению с кредитом для компаний МСП, при условии получения субсидий по облигационному займу.
- Доступ к крупным суммам финансирования.
- Возможность получить финансирование от широкого круга инвесторов.
- Условия займа устанавливает эмитент.
- Нет залогового обеспечения.
- Нет необходимости отчитываться за использование денег перед кредитором.
- Облигации могут размещаться как среди институциональных, так и частных инвесторов.
Недостатки:
- Сложная процедура эмиссии.
- Требование к компании иметь сильную финансовую репутацию и привлекательность для инвесторов.
- Риск, что компания не сможет выплатить купонные платежи по облигациям.
Определение цели финансирования
Цель кредита — закрыть текущие потребности компании. При выпуске облигаций цели могут быть как масштабирование бизнеса, рост популярности на рынке, так и планы по выходу на IPO.
И облигации, и кредиты представляют собой финансовые инструменты, которые имеют установленные сроки, начисляют проценты и требуют от заемщика погашения основной суммы долга. У них обоих один и тот же конечный результат для бизнеса — способ получить доступ к финансированию.
Почему кредит бывает нецелесообразен?
Предприниматели все чаще обращаются за финансированием на фондовый рынок. В условиях высоких ключевых ставок (на данный момент ключевая ставка составляет 18%), использовать кредит под в среднем 30% годовых сложно даже крупным компаниям. Не стоит говорить, что такие проценты по кредитам станут губительными для малого и среднего бизнеса. Главная задача — это покрытие текущих процентов и долгов. При таких условиях развивать компанию практически невозможно, о расширении бизнеса в данном случае не может быть и речи.
Банковский долг обеспечен залогом (т.е. активы заемщика могут быть конфискованы). По облигациям не подразумевается никакие поручительства, залоговое обеспечение.
Банк, как и инвестор, обязательно проверяет своего заемщика. Но степень проверки сильно отличается. При малейших сомнениях, возможен отказ в банке, а повторная подача заявки на кредит у другого кредитора требует повторное вложение сил и средств. Облигационный выпуск предлагается широкому кругу инвестору, поэтому шансы на финансирование возрастают в разы.
Кто может воспользоваться облигационным займом?
Облигационный займ — это эффективный инструмент для различных типов предприятий:
- Компании с развитой инфраструктурой и устойчивым финансовым положением могут использовать облигации для финансирования крупных проектов.
- Для средних компаний, которые хотят привлечь средства для расширения производства или выхода на новые рынки.
- Станут альтернативой венчурному финансированию для перспективных стартапов, имеющих прочный бизнес-план.
В данном вопросе инвестиционная компания «Диалот», как профессиональный участник фондового рынка, помогает эмитентам в сопровождении и организации выпуска облигаций. Детальная информация находится на нашем сайте по ссылке.
Как правильно выбрать инструмент для привлечения финансирования?
Выбор между кредитом и облигационным займом зависит от конкретных нужд и возможностей компании:
- Для небольших заимствований на текущие потребности кредит — простое и удобное решение.
- Для масштабных проектов (открытие новых линий, покупка оборудования, расширение производства) — выгодный вариант, так как позволяет привлечь значительные средства.
Дополнительно необходим анализ следующих категорий:
- потребности компании
Определите, какие средства вам нужны и на какие цели вы их планируете использовать.
- финансовые возможности
Проанализируйте текущее финансовое состояние компании, чтобы определить допустимые риски и долговую нагрузку.
- стратегические цели
Выберите инструмент, который соответствует вашим стратегическим целям и позволит вам достичь желаемого результата.
Важно понимать, что выбор оптимального инструмента для привлечения финансирования — это не одномоментное решение, а процесс, требующий глубокого анализа, взвешенных решений и грамотного сопровождения.
Интерес инвестора
Многие облигации представляют собой инвестиции с фиксированным доходом, а это означает, что, в отличие от других классов активов, инвесторам обещают определенную сумму дохода через определенный интервал в течение срока действия облигации. Поскольку облигации по сути представляют собой кредит, они представляют собой право собственности на долг, а не право собственности на компанию.
Инвестору выгодно покупать облигации, потому что:
- получают ежемесячный фиксированный доход до наступления срока погашения и возврате инвестиции, одновременно защищают деньги от инфляционных и иных рисков.
- получают прирост капитала, продав бумагу дороже раньше срока погашения.
- облигации менее волатильны — цены на облигации могут колебаться, но в целом эти инвестиции более стабильны.
- облигации являются важной частью любого диверсифицированного портфеля.
- процентные ставки по облигациям часто, как правило, выше, чем ставки сбережений в банках.
- инвестирование в долг относительно безопаснее, чем инвестирование в акционерный капитал. Держатели долговых обязательств имеют приоритет перед акционерами — например, если компания обанкротится, держатели долговых обязательств (кредиторы) опередят акционеров в очереди на выплаты. В этом худшем сценарии кредиторы могут получить обратно хотя бы часть своих денег, в то время как акционеры могут потерять все свои инвестиции в зависимости от стоимости активов, ликвидируемых компанией-банкротом.
Помните, что успешное привлечение инвестиций — это не только финансовый вопрос, но и комплексная работа по формированию позитивного имиджа компании, прозрачности ее деятельности и доказательства ее перспективности.
